Adm. Dir. / CEO - kapitel 1
Book reviews / BoganmeldelserPosted by Mikkel Gudsøe Wednesday, June 06 2007 16:35:12Bogen er inddelt i 4 dele bestående af i alt 22 kapitler og et bilag A og B.
1. del – ”Grundlaget for succes” – indeholder kapitlerne 1-3 med titlerne: Hvad betyder succes for en topleder?, Hvem er den perfekte topleder? og Ledelse og lederskab.Jeg vil kort her referere de væsentlige pointer, som bogen fremkommer med. Hver del indledes i øvrigt med et forhåndsresume and, hvad den pågældende del vil omhandle og dens konklusioner, hvilket til sidst i hvert enkelt kapitel igen opsummeres, hvilket er med til at holde en fornuftig tråd ud fra devisen jeg vil kalde: mål-hvordan kommer vi til mål-mål.
Kapitel 1: Hvad betyder succes for en topleder?
Kapitlet betoner mange gange og således ganske eftertrykkeligt, at langsigtet succes = langsigtet aktionærværdi.
Heri ligger i ord og handlinger, at samtlige interessenter i virksomheden pleases i form af en konstant øget værdi, der langsigtet alene lader sig opnå gennem tilfredse og motiverede medarbejdere, der skal dygtiggøres og effektiviseres løbende og gentagen.
Således redegøres for og forkastes som økonomisk irrationelt, at succes de facto er lig med virksomhedens blotte overlevelse, tilfredsstillende kundeservicering, øget overskud og/eller øget størrelse. Flere af disse mål hænger sammen og er naturligvis (eller kan i hvert fald være det) en del af, hvad man traditionelt forstår ved en succesfuld virksomhed – men er ikke et målbart instrument for virksomhedens sundhed.
Bogen konkluderer at langsigtet aktionærværdi er og bliver hovedparameteret i målingen af toplederens succes.
Toplederen må altså:
1) Fokuserer på virksomhedens succes frem for sin egen,
2) Skabe aktionærværdi, der
3) Samtidig giver økonomisk værdi, så den bundne virksomhedskapital kan tilbagebetales, men at
4) Øget aktionærværdi ikke betyder, at andre formål ikke kan forfølges – de skal blot være værdiskabende og i hvert fald skal virksomheden som minimum samlet set skabe værdi.
TSR-resultatet – Total Shareholder Return – skal være godt.
Som det siges: ”Ingen ledere som har præsteret et dårligt TSR-resultat over længere tid, er nogensinde blevet betragtet som gode topledere.”
Med Kursstart = Aktiekursen i starten af en given periode, Kursslut = Aktiekursen ved slutningen af en given periode, Dividenden = betalt udbytte og TSR = Total Shareholder Return, da vil TSR kunne beregnes som følger:
TSR = (Kursslut − Kursstart + Dividenden) / Kursstart
(Kilde for beregning: Wikipedia.org)
Nordea (Nordea .dk) beskriver TSR med ord således:
”Samlet afkast til aktionærerne (Total shareholders’ return, TSR)Det samlede afkast til aktionærerne måles som værditilvæksten i en aktiebeholdning i en bestemt periode, hvor det forudsættes, at udbyttet geninvesteres på udbetalingstidspunktet i yderligere aktier.”
Bogen angiver at kun ca. 26% af alle topledere har et fastlagt mål for en langsigtet TSR.
I stedet anvender mange topledere ERP – Earnings Per Share – som en målestok.
Nordea beskriver ERP med ord således:
”Resultat pr. aktie (Earnings per share)Årets resultat divideret med det gennemsnitlige antal cirkulerende aktier.”
Med andre ord: ERP = Årets resultat / antal gennemsnitligt antal cirkulerende aktier.
Der findes dog forskellige formler alt efter variation over begrebet.
Kapitel 1 i Adm. Dir. CEO primære succeskriterium og budskab er altså at en topleder må have sit fokus rettet først og fremmest på den langsigtede aktionærværdi – gennem et løbende rimeligt afkast til aktionærerne og altså et godt TSR-resultat.
Toplederen skal derfor kende sin virksomhed godt og grundigt og ikke mindst søge at opnå en dybere forståelse for TSR-modellen, herunder hvad den udviser, hvorledes den påvirkes og i positiv forstand øges og herefter udfinde de potentialer i virksomheden, der kan opfylde dette.
TSR er en "stressend" målemetode for succes idet formlen fordrer at den god sidste periode skal overgås i den næste periode osv. for at opretholde et godt TSR-resultat.
Næste kapitel: Hvem er de perfekte topleder?
Mikkel Gudsøe
- Comments(0)http://www.negotiating.dk/#post14
